SFC「相關穩定幣」與代幣化存款規則

一句話

SFC 把依《穩定幣條例》取得牌照發行的法幣穩定幣定義為「相關穩定幣（Relevant Stablecoins）」，與代幣化存款一併視為現金等價物。

為什麼這條比施政報告更重要

施政報告是宣告用途，這條才是真正改變行為誘因的動作。見 現金等價物分類。

關鍵內容

• 持有相關穩定幣與代幣化存款不適用虛擬資產基金限制，改適用《單位信託守則》的存款投資限制（分散度、對手方上限）
• 排除 USDT／USDC 等離岸穩定幣，除非取得香港牌照
• 揭露：發行文件須揭露持有金額與風險；中期與年度報告須揭露占淨資產比例
• 基金經理若將總資產 10% 以上投入虛擬資產（含相關穩定幣），須事前通知 SFC，並可能被加註牌照條件
• 託管只能委任：SFC 持牌 VATP、符合標準的 HKMA 認可機構，或其他經 SFC 核准機構

我的判讀

這條把供給缺口變成死結：能當結算資產的幣＝香港持牌的兩張牌，而兩家都還沒發幣；有流動性的 USDT／USDC 又被排除。

待追蹤

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