MOC — RWA 與代幣化

我的核心主張

代幣化的競爭焦點已從資產側移到貨幣側。資產怎麼上鏈不再是問題，問題是拿什麼當鏈上的錢。

概念骨幹

• cash-leg — 整個領域的瓶頸
• 原子結算 — 最被宣傳、最難落地
• 結算最終性 — 鏈上確認 ≠ 法律最終性
• 現金等價物分類 — 最被低估：進展來自分類而非技術
• 數位原生-vs-數位孿生 — 判讀任何代幣化新聞的那把刀

機構

HKMA、SFC、EnsembleTX、SEC

法規

香港-穩定幣條例、SFC-相關穩定幣規則、SEC-創新豁免、SEC-轉讓代理人規則、台灣-虛擬資產服務法

關鍵事件

• 2026-09-16-香港施政報告-穩定幣結算資產
• 2026-09-17-sec-代幣化證券創新豁免

目前的開放問題

1. 渣打 Q4 代幣化 MMF 的現金腿用什麼？
2. EnsembleTX 年底是否真接上 wCBDC？
3. 台灣穩定幣子法允不允許當結算資產？